σύμβολα :
Εθνική Τράπεζα της Ελλάδος
Τι παρουσίασε πρόσφατα στα αποτελέσματα
Η πιθανότητα διανομής έκτακτου μερίσματος από την Εθνική Τράπεζα είχε συμπεριληφθεί στην παρουσίαση των αποτελεσμάτων της για το τρίτο τρίμηνο και όπως εκτίμησε χθες η UBS, η απόφαση μπορεί να ληφθεί με την ανακοίνωση των ετήσιων οικονομικών καταστάσεων.
Συγκεκριμένα, όπως αναφερόταν στα αποτελέσματα, η Εθνική πέραν της πληρωμής των μερισμάτων και της επαναγοράς μετοχών στην κατανομή κεφαλαίων έχει την δυνατότητα επιλογής σε ειδικά μερίσματα, εξαγορών συμπληρωματικού χαρακτήρα, εξαγορών και αγοράς ενήμερων δανείων.
Από την 1/1/2027, όμως, αίρεται η διαδικασία έγκρισης των μερισμάτων από τον επόπτη, συνεπώς η Εθνική - αλλά και οι υπόλοιπες τράπεζες - υπό την προϋπόθεση ότι καλύπτουν τις κεφαλαιακές απαιτήσεις, μπορούν να προχωρούν στην διανομή μερισμάτων δίχως να απαιτείται προηγουμένως η έγκριση του επόπτη.
Εξάλλου, η ισχυρή κεφαλαιακή θέση της Εθνικής Τράπεζας με δείκτη κεφαλαίων CET1 17,5% , της επιτρέπει να προχωρήσει σε μια διανομή έκτακτου μερίσματος διατηρώντας παράλληλα ένα δείκτη κεφαλαίου 16 -16,5% για την ανάπτυξη της.
Το πλεονάζουν κεφάλαιο
Σύμφωνα με την διοίκηση της Εθνικής Τράπεζας, με πλεονάζον κεφάλαιο 2 δισ. ευρώ, η Εθνική, μπορεί να υποστηρίξει οργανική ανάπτυξη, υψηλότερες διανομές και να διατηρήσει παράλληλα την δυνατότητα για εξαγορές που προσθέτουν αξία.
Με την εξαγορά του 30% της ασφαλιστικής Allianz, η Εθνική, αναμένεται να προσθέσει πάνω από 50 μονάδες βάσης στην απόδοση ιδίων κεφαλαίων ενώ με την συμφωνία με την Dromeus Capital να προσθέσει άλλες 20 μονάδες.
Οι δυο επενδύσεις, επιπλέον, έχουν απόδοση επί των επενδεδυμένων κεφαλαίων 20-17% αντίστοιχα.
Ταυτόχρονα, και σύμφωνα με τα αποτελέσματα του τρίτου τριμήνου, η Εθνική αναμένεται να έχει κέρδη της τάξης των 45 εκατ. ευρώ από το εξωτερικό ( κυρίως από την Κύπρο), ύστερα από την κεφαλαιακή ενίσχυση της θυγατρικής της.
1,6 δισ. ευρώ σε μετρητά και επαναγορές την τριετία 2023-2025
Την τριετία 2023-2026 η Εθνική Τράπεζα έχει διανείμει 1,2 δισ. ευρω σε μετρητά και 406 εκατ. ευρώ σε επαναγορά μετοχών.
Στις 20 Νοεμβρίου η Εθνική πρόκειται να διανείμει προσωρινό μέρισμα 230 εκατ. ευρώ ή 0,26 ευρώ ανά μετοχή, 18% υψηλότερα από πέρυσι και μια από τις υψηλότερες αποδόσεις στην εγχώρια αγορά, και όπως είπε ο οικονομικός διευθυντής κ. Χρ. Χριστοδούλου " Η διανομή αυτή αποτελεί απόδειξη της πειθαρχημένης και ισορροπημένης στρατηγικής μας για τη διάθεση κεφαλαίων, όπως περιγράφεται στην παρουσίαση.
Συγκεκριμένα, επιτυγχάνουμε ελκυστικές αποδόσεις για τους μετόχους, διατηρώντας παράλληλα την ευελιξία για επενδύσεις –τόσο σε οργανικό επίπεδο όσο και σε άλλες ευκαιρίες που δημιουργούν αξία– οι οποίες ενισχύουν την προσφορά μας, διευρύνοντας και διαφοροποιώντας τις πηγές εσόδων μας"
Το περιθώριο
Για το 2026, η Εθνική, μαζί με αμερικανική επενδυτική τράπεζα υλοποιεί πρόγραμμα επαναγοράς ιδίων μετοχών, ύψους 300 εκατ. ευρώ και εφόσον προστεθεί και το ενδιάμεσο μέρισμα των 230 εκατ. ευρώ, τότε διαθέτει το περιθώριο για ένα έκτακτο μέρισμα, έναντι του μερίσματος 696 εκατ. ευρώ που δόθηκαν το 2025 (464 εκατ. ευρώ σε μετρητά και 232 εκατ. ευρώ μέσω επαναγοράς ίδιων μετοχών).
Εφόσον, η Εθνική υπερβεί τα αναμενόμενα επίπεδα κερδοφορίας για το 2026 στα τέλη του 2026, και δεν υπάρχει κάποια εξαγορά εν όψει τότε δημιουργείται μια μεγάλη πιθανότητα για μια έκτακτη ανταμοιβή στους μετόχους.
Δημήτρης Παφίλας
dpafilas@yahoo.com
www.bankingnews.gr
Συγκεκριμένα, όπως αναφερόταν στα αποτελέσματα, η Εθνική πέραν της πληρωμής των μερισμάτων και της επαναγοράς μετοχών στην κατανομή κεφαλαίων έχει την δυνατότητα επιλογής σε ειδικά μερίσματα, εξαγορών συμπληρωματικού χαρακτήρα, εξαγορών και αγοράς ενήμερων δανείων.
Από την 1/1/2027, όμως, αίρεται η διαδικασία έγκρισης των μερισμάτων από τον επόπτη, συνεπώς η Εθνική - αλλά και οι υπόλοιπες τράπεζες - υπό την προϋπόθεση ότι καλύπτουν τις κεφαλαιακές απαιτήσεις, μπορούν να προχωρούν στην διανομή μερισμάτων δίχως να απαιτείται προηγουμένως η έγκριση του επόπτη.
Εξάλλου, η ισχυρή κεφαλαιακή θέση της Εθνικής Τράπεζας με δείκτη κεφαλαίων CET1 17,5% , της επιτρέπει να προχωρήσει σε μια διανομή έκτακτου μερίσματος διατηρώντας παράλληλα ένα δείκτη κεφαλαίου 16 -16,5% για την ανάπτυξη της.
Το πλεονάζουν κεφάλαιο
Σύμφωνα με την διοίκηση της Εθνικής Τράπεζας, με πλεονάζον κεφάλαιο 2 δισ. ευρώ, η Εθνική, μπορεί να υποστηρίξει οργανική ανάπτυξη, υψηλότερες διανομές και να διατηρήσει παράλληλα την δυνατότητα για εξαγορές που προσθέτουν αξία.
Με την εξαγορά του 30% της ασφαλιστικής Allianz, η Εθνική, αναμένεται να προσθέσει πάνω από 50 μονάδες βάσης στην απόδοση ιδίων κεφαλαίων ενώ με την συμφωνία με την Dromeus Capital να προσθέσει άλλες 20 μονάδες.
Οι δυο επενδύσεις, επιπλέον, έχουν απόδοση επί των επενδεδυμένων κεφαλαίων 20-17% αντίστοιχα.
Ταυτόχρονα, και σύμφωνα με τα αποτελέσματα του τρίτου τριμήνου, η Εθνική αναμένεται να έχει κέρδη της τάξης των 45 εκατ. ευρώ από το εξωτερικό ( κυρίως από την Κύπρο), ύστερα από την κεφαλαιακή ενίσχυση της θυγατρικής της.
1,6 δισ. ευρώ σε μετρητά και επαναγορές την τριετία 2023-2025
Την τριετία 2023-2026 η Εθνική Τράπεζα έχει διανείμει 1,2 δισ. ευρω σε μετρητά και 406 εκατ. ευρώ σε επαναγορά μετοχών.
Στις 20 Νοεμβρίου η Εθνική πρόκειται να διανείμει προσωρινό μέρισμα 230 εκατ. ευρώ ή 0,26 ευρώ ανά μετοχή, 18% υψηλότερα από πέρυσι και μια από τις υψηλότερες αποδόσεις στην εγχώρια αγορά, και όπως είπε ο οικονομικός διευθυντής κ. Χρ. Χριστοδούλου " Η διανομή αυτή αποτελεί απόδειξη της πειθαρχημένης και ισορροπημένης στρατηγικής μας για τη διάθεση κεφαλαίων, όπως περιγράφεται στην παρουσίαση.
Συγκεκριμένα, επιτυγχάνουμε ελκυστικές αποδόσεις για τους μετόχους, διατηρώντας παράλληλα την ευελιξία για επενδύσεις –τόσο σε οργανικό επίπεδο όσο και σε άλλες ευκαιρίες που δημιουργούν αξία– οι οποίες ενισχύουν την προσφορά μας, διευρύνοντας και διαφοροποιώντας τις πηγές εσόδων μας"
Το περιθώριο
Για το 2026, η Εθνική, μαζί με αμερικανική επενδυτική τράπεζα υλοποιεί πρόγραμμα επαναγοράς ιδίων μετοχών, ύψους 300 εκατ. ευρώ και εφόσον προστεθεί και το ενδιάμεσο μέρισμα των 230 εκατ. ευρώ, τότε διαθέτει το περιθώριο για ένα έκτακτο μέρισμα, έναντι του μερίσματος 696 εκατ. ευρώ που δόθηκαν το 2025 (464 εκατ. ευρώ σε μετρητά και 232 εκατ. ευρώ μέσω επαναγοράς ίδιων μετοχών).
Εφόσον, η Εθνική υπερβεί τα αναμενόμενα επίπεδα κερδοφορίας για το 2026 στα τέλη του 2026, και δεν υπάρχει κάποια εξαγορά εν όψει τότε δημιουργείται μια μεγάλη πιθανότητα για μια έκτακτη ανταμοιβή στους μετόχους.
Δημήτρης Παφίλας
dpafilas@yahoo.com
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών